بیتکوین ۵۰ درصد سقوط کرد؛ اما بلکراک همچنان دیدگاه بلندمدت خود را حفظ کرده است
بیتکوین بیش از ۵۰ درصد از رکورد تاریخی خود در اکتبر ۲۰۲۵ فاصله گرفت
با این حال، بلکراک همچنان دیدگاه بلندمدت مثبتی نسبت به این دارایی دارد. این شرکت در گزارش پژوهشی خود در آگوست ۲۰۲۶ اعلام کرد که افت شدید بیتکوین، دیدگاه سرمایهگذاری بلندمدت آن را تغییر نداده است.
بلکراک معتقد است افت اخیر بیشتر به دلیل اهرم بالا، کاهش ورود سرمایه نهادی و افت خرید شرکتهای خزانهداری رمزارزی رخ داد . این شرکت کاهش قیمت را بیشتر یک رویداد مرتبط با نقدینگی و موقعیتهای معاملاتی میداند.
به گفته بلکراک، این افت لزوماً به معنای تغییر در ویژگیهای پولی یا نقش بیتکوین در تنوعبخشی به سبد سرمایهگذاری نیست.
افزایش اهرم ۹۰ میلیارد دلاری، سقوط بیتکوین را تشدید کرد
بیتکوین از حدود ۱۵,۷۶۵ دلار در اواخر سال ۲۰۲۲ رشد کرد. قیمت این رمزارز در اکتبر ۲۰۲۵ به رکورد ۱۲۴,۶۰۶ دلار رسید. در نزدیکی این سقف، ارزش قراردادهای باز بازار آتی بیتکوین از ۹۰ میلیارد دلار عبور کرد. حدود ۸۰ درصد این موقعیتها مربوط به قراردادهای پرپچوال خارج از بازار CME بود. برخی پلتفرمها نیز اهرمهایی بین ۵۰ تا ۱۲۵ برابر ارائه میکردند.
این شرایط باعث شد معاملهگران در برابر کوچکترین کاهش قیمت آسیبپذیر شوند. در چنین شرایطی، کاهش قیمت میتواند به لیکویید شدن خودکار موقعیتها منجر شود.
اولین موج بزرگ کاهش اهرم پس از اعلام تعرفههای آمریکا علیه چین در ۱۰ اکتبر ۲۰۲۵ رخ داد. در آن روز، بیتکوین حدود ۶ درصد سقوط کرد. همزمان، ارزش قراردادهای باز حدود ۲۰ میلیارد دلار کاهش یافت.
بلکراک این اتفاق را بزرگترین کاهش روزانه قراردادهای باز در دادههای بررسیشده خود توصیف کرده است. موجهای بعدی لیکوییدیشن در فوریه و ژوئن ۲۰۲۶ رخ دادند.
در نهایت، قیمت بیتکوین به زیر ۶۰ هزار دلار رسید. از نگاه بلکراک، این اتفاقات نشان میدهند که اهرم بالا نقش مهمی در تشدید سقوط داشته است.
خروج سرمایه از ETFهای بیتکوین
بلکراک اعلام کرده است که صندوقهای قابل معامله بیتکوین در آمریکا از زمان آغاز فعالیت در ژانویه ۲۰۲۴ تا اکتبر ۲۰۲۵ حدود ۶۰ میلیارد دلار سرمایه جذب کردند.
اما پس از آن، این محصولات با حدود ۵ میلیارد دلار خروج سرمایه مواجه شدند.
همزمان، صندوقهای مرتبط با هوش مصنوعی بیش از ۴۶ میلیارد دلار سرمایه جذب کردند. بلکراک معتقد است این تغییر مسیر سرمایه احتمالاً باعث رقابت بیشتر برای جذب سرمایه شد.
در نتیجه، بخشی از سرمایهگذاریها در بیتکوین تحت فشار قرار گرفت.
با این حال، دادههای جریان سرمایه بهتنهایی نمیتوانند دلیل تصمیم تکتک سرمایهگذاران را مشخص کنند.
منبع :coinmarketcap
