دیفای در بحران؛ ۴۵ میلیارد دلار سرمایه از بازار خارج شد و ۱۲۱ هک ثبت شد

۱۲۱ هک رمزارزی و میلیاردها دلار سرمایه از دست رفت؛ دیفای بدترین سال خود از ۲۰۲۲ را تجربه می‌کند

بازار امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) یکی از دشوارترین دوره‌های خود از سال ۲۰۲۲ تاکنون را پشت سر می‌گذارد. بر اساس داده‌های CryptoRank، ارزش کل دارایی‌های قفل‌شده (TVL) در پروتکل‌های دیفای از ابتدای سال ۲۰۲۶ تاکنون ۳۹ درصد کاهش یافته و از ۱۱۵ میلیارد دلار در ژانویه به حدود ۷۰ میلیارد دلار در ژوئن رسیده است. به این ترتیب، تنها در شش ماه گذشته نزدیک به ۴۵ میلیارد دلار سرمایه از اکوسیستم دیفای خارج شده است.

این کاهش چشمگیر پرسش مهمی را مطرح می‌کند؛ آیا دیفای صرفاً در حال تجربه یک اصلاح طبیعی بازار است یا با یک بحران ساختاری عمیق‌تر مواجه شده است؟

نکات مهم CryptoRank

• ارزش کل دارایی‌های قفل‌شده در دیفای از ابتدای سال ۲۰۲۶ بیش از ۳۹ درصد کاهش یافته است.
• اتریوم همچنان با ۳۸.۹ میلیارد دلار TVL بزرگ‌ترین اکوسیستم دیفای محسوب می‌شود.
• از میان ۱۰ بلاکچین برتر، تنها ترون و هایپرلیکویید رشد مثبت را ثبت کرده‌اند.
• از ابتدای سال تاکنون ۱۲۱ هک و حادثه امنیتی، حدود ۹۴۲ میلیون دلار خسارت به صنعت دیفای وارد کرده است.

سقوط مداوم سرمایه در دیفای

بر اساس گزارش CryptoRank که در ۲۴ ژوئن ۲۰۲۶ منتشر شد، ارزش کل دارایی‌های قفل‌شده در دیفای از ماه ژانویه تاکنون هر ماه کاهش یافته است. این روند نزولی مداوم باعث خروج حدود ۴۵ میلیارد دلار سرمایه از این بخش شده؛ رقمی که با ارزش بازار چندین آلت‌کوین بزرگ برابری می‌کند.

اصلی‌ترین دلیل این کاهش، افت گسترده بازار رمزارزهاست. بیت‌کوین در اکتبر ۲۰۲۵ به رکورد تاریخی بالای ۱۲۲ هزار دلار رسید و ارزش کل بازار کریپتو را به ۴.۲۱ تریلیون دلار رساند. اما پس از آن، بازار وارد یک فاز اصلاحی شدید شد.

در حال حاضر ارزش کل بازار رمزارزها به حدود ۲.۱۵ تریلیون دلار رسیده که تقریباً ۵۰ درصد کمتر از اوج تاریخی آن است. همچنین بیت‌کوین از ابتدای سال بیش از ۲۸ درصد، اتریوم ۴۳ درصد و سولانا نیز بیش از ۴۳ درصد افت قیمت را تجربه کرده‌اند.

از آنجا که بخش بزرگی از TVL دیفای بر اساس دارایی‌هایی مانند ETH، SOL و BNB محاسبه می‌شود، کاهش قیمت این دارایی‌ها مستقیماً باعث افت ارزش دلاری سرمایه‌های قفل‌شده در پروتکل‌های دیفای شده است.

اتریوم همچنان پیشتاز؛ سقوط سنگین آربیتروم

با وجود شرایط نامساعد بازار، اتریوم همچنان با ۳۸.۹ میلیارد دلار دارایی قفل‌شده، جایگاه نخست اکوسیستم دیفای را در اختیار دارد و بیش از نیمی از کل TVL این صنعت را به خود اختصاص داده است.

در میان ۱۰ بلاکچین برتر، آربیتروم بیشترین افت را ثبت کرده است. ارزش دارایی‌های قفل‌شده این شبکه با کاهش ۵۵.۳ درصدی به ۱.۳ میلیارد دلار رسیده؛ سطحی که آخرین بار در پایان سال ۲۰۲۲ مشاهده شده بود.

در همین حال، BNB Chain با افت ۲۲.۷ درصدی و Base با کاهش ۵.۲ درصدی مواجه شده‌اند. سولانا نیز با افت ۴۰.۵ درصدی، TVL خود را به ۴.۹۳ میلیارد دلار رسانده است.

ترون و هایپرلیکویید؛ دو استثنای بازار

در میان فضای منفی حاکم بر بازار، تنها دو بلاکچین موفق به ثبت رشد شده‌اند.

ترون با رشد ۵ درصدی، ارزش کل دارایی‌های قفل‌شده خود را به ۴.۶۳ میلیارد دلار رسانده است. این عملکرد عمدتاً به جایگاه این شبکه به‌عنوان یکی از مهم‌ترین بسترهای انتقال استیبل‌کوین تتر (USDT) مربوط می‌شود. بخش عمده TVL ترون در حوزه استیکینگ، وام‌دهی و پروتکل‌های مرتبط با استیبل‌کوین‌ها قرار دارد.

هایپرلیکویید نیز با رشد ۶.۷ درصدی، TVL خود را به ۱.۵۲ میلیارد دلار افزایش داده است. این پروژه با تبدیل شدن به یکی از بزرگ‌ترین بازارهای قراردادهای دائمی (Perpetual) روی بلاکچین و توسعه اکوسیستم HyperEVM توانسته سرمایه و کاربران بیشتری جذب کند.

۱۲۱ هک؛ عامل دوم بحران دیفای

اصلاح بازار تنها عامل کاهش TVL نبوده است. افزایش چشمگیر حملات سایبری نیز فشار زیادی بر صنعت دیفای وارد کرده است.

طبق داده‌های CryptoRank، از ابتدای سال ۲۰۲۶ تاکنون ۱۲۱ حمله و رخداد امنیتی در حوزه دیفای ثبت شده که مجموع خسارت آن‌ها به حدود ۹۴۲ میلیون دلار می‌رسد.

نگران‌کننده‌تر اینکه تنها در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۶، تعداد ۸۵ حمله امنیتی رخ داده که حدود ۷۷۵ میلیون دلار خسارت به همراه داشته است. این آمار، سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۶ را به بدترین دوره تاریخ دیفای از نظر تعداد و حجم سوءاستفاده‌های امنیتی تبدیل کرده است.

دو حمله بزرگ امسال شامل موارد زیر بوده‌اند:

• هک پروتکل Drift Protocol با خسارتی بین ۲۸۰ تا ۲۹۵ میلیون دلار
• سوءاستفاده از آسیب‌پذیری پل بین‌زنجیره‌ای LayerZero در KelpDAO که حدود ۲۹۳ میلیون دلار خسارت به بار آورد

این دو حمله به‌تنهایی بیش از نیمی از کل خسارت‌های ثبت‌شده در سال ۲۰۲۶ را تشکیل می‌دهند.

جمع‌بندی

بازار دیفای در سال ۲۰۲۶ یکی از شدیدترین اصلاحات چند سال اخیر خود را تجربه می‌کند. کاهش ارزش بازار رمزارزها، خروج گسترده سرمایه از پروتکل‌های غیرمتمرکز و افزایش بی‌سابقه حملات امنیتی، همگی چشم‌انداز این صنعت را تحت فشار قرار داده‌اند

منبع  : coinmarketcap